Duitse huizenmarkt schreeuwt om maatregelen

Voor de tweede keer binnen drie maanden konden Europese banken extreem goedkoop voor langere tijd lenen bij de Europese Centrale Bank (ECB). Echter, niet iedereen is even blij met deze regeling van de ECB. Vooral de president van de Duitse Bundesbank, Jens Weidmann, uitte zijn zorgen over de risico's die de ECB loopt.

Daarbij ging het vooral over de versoepeling van onderpandeisen voor banken die bij de ECB lenen, want banken mochten in ruil voor de goedkope ECB-leningen ook slechte kredieten in onderpand geven.

Duitse huizenprijzen
De Duitse zorgen over de ECB hebben echter ook een binnenlandse reden, zo meldt zakenkrant The Wall Street Journal maandag. Door de goedkoop-geldpolitiek van de ECB zijn commerciële rentes in Duitsland lager dan ze zouden moeten zijn, gelet op de relatief sterke conjunctuur. Weidmann gaf afgelopen week aan dat "de lage financieringskosten en de gunstige ontwikkelingen van inkomens en banen, bijdragen aan de vraag naar bepaalde bezitscategorieën zoals huizen. Daar moeten we op letten." Afgelopen jaar stegen Duitse huizenprijzen gemiddeld met vijf procent, twee keer zo hard als de inflatie, aldus de WSJ. In kleinere steden is de ontwikkeling niet spectaculair, maar in bepaalde buurten in grotere steden zoals Berlijn, is sprake van prijsstijgingen van tien procent en meer.

Groeiende problemen
"Als we nog een ronde van prijsstijgingen met twintig procent krijgen, zit je met een potentiële zeepbel", stelt analist Andrew Groom van vastgoedadviseur Jones Lang Lasalle tegenover de Amerikaanse zakenkrant. Hij signaleert ook dat de bouw van nieuwe woningen in steden als Berlijn en München geen gelijke tred houdt met de migratie richting de grote steden. Gevolg is dat bijvoorbeeld Berlijnse huurprijzen in de tweede helft van 2011 gemiddeld 9,3 procent stegen, vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder. Probleem voor de Duitse centrale bank is dat ze zelf geen renteverhoging kan doorvoeren, om de groeiende problemen die ontstaan op de huizenmarkt voor te zijn. De rente van de centrale bank wordt immers voor de eurozone als geheel vastgesteld.

Fiscale maatregelen
Kortlopende rentes van de ECB werken niet één op één door op de Duitse hypotheekmarkt. Want net als in Nederland sluiten Duitse huiseigenaren veelal hypotheekleningen met langere rentevaste perioden af. Maar toch blijft het risico dat de ruime beschikbaarheid van goedkoop krediet de Duitse huizenmarkt verder in gevaar brengt. Daarom is het van groot belang dat de regering ingrijpt met fiscale maatregelen, zoals de verhoging van woonbelastingen of aanscherping van de leenregels.

Bronnen: The Wall Street Journal, Z24